La fluctuación de los tipos de cambio genera una incertidumbre sobre el precio de las divisas en un futuro. Esta incertidumbre es la que ha creado un sistema de coberturas de cambios de divisas a futuro, que se denomina mercado a plazo.
Las operaciones de IMPORTACIÓN se cubren con seguros de cambio de compra. Estos son contratos mediante los cuales se obtiene el derecho y la obligación de comprar una divisa en una fecha determinada. Dicha fecha será siempre mayor a 2 días hábiles.
Información de interés:
Los seguros de cambio se utilizan como producto de cobertura de pagos a realizar, nunca como producto especulativo. Para ello se utilizan los CODIS.
Ejemplo cambio dolar/euro:
| Tipo de cambio | Cambio al Contado | Cambio a 1 mes | Cambio a 3 mes | cambio a 6 mes | Cambio a 12 mes |
|---|---|---|---|---|---|
| USD/Euro | 1,0768 | 1,0756 | 1,0734 | 1,0702 | 1,0648 |
En una operación de 15.000 USD a tres meses: Si se tratara de un importador con el seguro de cambio pagaría su importación a 1,0734 siendo un total de 13.974,29 €.
A diferencia de los precios de contado (compras de divisas hasta 2 días hábiles) que se forman en relación con la oferta y la demanda del mercado, los precios de plazo se forman mediante una relación matemática en la que entran los siguientes factores:
En las cotizaciones de plazo no se incluyen las expectativas de futuro de la divisa.
Según el tipo de operación y tipo de cobertura los seguros de cambio pueden haberse contratado para una operación determinada y concreta o de forma general.
Según el momento: al vencimiento o anticipadamente. Un seguro de cambio se puede utilizar anticipadamente pero nunca después del vencimiento.
En ocasiones los pagos que tiene previstos no se llegan a realizar. Como hemos dicho en la definición el Seguro de Cambio da el derecho pero también la obligación de compra de la divisa contratada.
Los seguros de cambio no se pueden posponer una vez llegado el vencimiento, sólo se pueden incumplir al vencimiento y la fecha de incumplimiento es 2 días hábiles antes del vencimiento y con valor la fecha del vencimiento.
Ejemplo: Un SC con vencimiento 28/02/0X de cobertura de una importación de 15.000 USD contratado a 1,0813. El día 26/02/0X (dos días hábiles antes), usted nos ha de comunicar qué se hace con el seguro de cambio. En este caso el pago se va a retrasar por lo que deberá incumplirlo.
La operatoria a realizar el 26/02/0X, con valor 28/02/0X, será la siguiente:
Usted ha de comprar los USD asegurados, por lo que se realizará un cargo en su cuenta por 13.872,19 € (15.000/1.0813). Pero como no va a efectuar el pago, los venderá al precio que hay en ese momento en contado (1,0726), por lo que se le abonarán 13.984,71 € (15.000/1,0726). Este incumplimiento le habrá supuesto un beneficio de 13.984,71 - 13872,19 = 112,52 €.
Si el contado hubiera estado a 1,0823 se le habría abonado 15.000/1,0823 = 13.859,37 suponiéndole una pérdida de 13.872,19 - 13.859,37 = 12,82 €.
En cuenta le aparecerá un único apunte por el beneficio o la pérdida.
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